이웃집 워런 버핏, 숙향의 투자 일기 요약

자신을 책하고 남을 원망하지 마라. 미치지 못하는 것이 지나친 것보다는 낫다. 

-도쿠가와 이에야스-

 

1.나만의 포트폴리오 (증권계좌 쪼개기)

  -펀드1호 : 본인 자금 운용 계좌 (비율 제일 높음, 저자의 은퇴 후 생활비 책임)

  -펀드B : 잡수입/예상치 못한 수입/아내 몰래 모았던 자금으로 운용

  -펀드 아내 : 100% 아내 자본, 해외여행 경비 충당용

  -펀드 아이 1 & 2 : 아이들 대학 등록금 마련용

  -CMA 계좌 : 은퇴 후 자금관리 요령으로, 1년~2년 정도의 생활비는 현금으로 갖고 있으라는 것. ‘가치투자이론의 창시자’ 벤저민 그레이엄이 투기성이 강한 주식에 10% 정도의 자금을 투자해도 좋다고 한 조언을 십분 받아들여 CMA계좌의 자금을 활용해 이런 매매를 종종 실행 중

 

2.매매의 핵심

 1) 주식의 적정가는 어떻게 판단하는가 : 내재가치 계산법

 

 2) 매도보다 매수가 더 중요하다

  -주가가 계속 하락하는 경우 지나칠 정도로 분할 매수를 하게 되는데, 현금이 바닥날 때까지 매수하고 현금이 떨어지면 그냥 지켜봅니다. 돈을 빌려서 투자하지는 않습니다. 사전에 신용매수라는 단어는 없기 때문입니다. 보유종목 중에서 갑자기 상승하는 종목이 있습니다. 그러면 상황에 따라 일정량을 매도해서 앞서 현금이 없어 사지 못했던 종목을 다시 추가 매수합니다. 즉, 올라가는 종목을 팔아서 내려간 종목을 삽니다. 그래서 적당히 분산된 포트폴리오가 중요합니다. 어떤 종목이 먼저 오를지 모르기 때문입니다. 

 

 3) 매수 ‘투자할 기업을 선정할 때 고려하는 4가지 조건’

  -PER이 10 이하일 것

  -PBR이 1 이하일 것

  -배당수익률이 은행 정기예금 금리 이상일 것

  -순혐금 기업일 것, 

   순현금= 단기금융자산(1년짜리 정기예금/주식)+현금및현금성자산(쌩현금,CMA)-(차입금[은행에서 빌린 돈]+사채[회사가 직접 빌린 돈]+유동성장기부채[장기부채 중 만기가 1년 미만으로 남은 것들])

     → 쉽게 스크리닝 할 수 있는 항목으로 “유동비율”이 있음. 유동자산/유동부채, 이 비율이 100%보다 높아야함. 

  *PER과 배당수익률의 경우 과거 수치가 중요합니다. PER이 계산되기 위한 원천자료인 EPS가 앞선 회계연도 기간 동안 꾸준히 늘어나고 있다면 최선이겠지만 비슷한 수준을 유지한다면 차선이 됩니다. 그러나 계속 줄어드는 추세라면 현재의 낮은 PER은 의미가 없는 수치입니다. 4가지 조건 중 저자는 배당수익률을 가장 우선적으로 봄. 대개 배당수익률이 높은 기업은 다른 3가지 조건을 충족시키는 경우가 많기 때문입니다. 

 

 4) 매도 원칙 3가지

  -적정주가에 도달했을 때

  -애초 투자 아이디어가 잘못되었음을 알았을 때

  -더 나은 종목을 발견했을 때

3. 저자가 선택한 투자방법 ‘가치투자법 2가지 방식’

  1) 꽁초줍기, 그레이엄방식 : 철저하게 자산과 수익면에서 저평가된 주식에 투자하는 방식

   *일반적으로 PER이 성장률의 절반이라면 매우 유망하며 성장률의 두 배라면 매우 불리하다. 나는 펀드에 편입할 종목을 분석할 때 항상 이 기준을 사용한다.  

  2) 버핏 : 독점을 누리면서 꾸준한 성장을 예상할 수 있는 기업에 집중 투자하는 방식

 

4. 주식매매 성공을 위한 기초 다지기

  1) 투자를 해나가다 보면 경험은 자연스레 쌓이게 됩니다. 자신이 투자한 기업이 어떤 사업을 하고 무엇을 만들어 내는지 등으로 관심을 넓혀가는 한편 주가의 움직임을 살펴보기만 해도 얻을 수 있는 것이 있습니다. 중요한 것은 여기서 한걸음 더 나아가야 한다는 겁니다. 

  *훈련(노력)의 중요성 : 공부/배움을 통한 실제 적용 Ex. 투자대가들의 투자 원칙 및 종목선정법, 당혹스런 상황에 대처하는 요령, 인내심(1년에 10% 수익을 얻지 못하면 2년에 20% 수익을 얻으면 되는 것이고, 2년이 지난 후에도 원하는 수익을 얻지 못했다면 3년 후에 30% 수익을 얻으면 됩니다) 등

  2) 대박 유혹은 “안 먹고 말아” 마인드 필요

  3) 투자는 즐거워야 한다 : 결국엔 주가가 제 기업 가치에 맞게 올라갈 테니 쓸데없는 걱정하지 말고 길게 생각하며 즐거운 마음을 유지하자

  4) 매매기록의 중요성 : 매매 이유(내적:심리, 외적:외부요인), 매수/매도 시점, 잘한점, 아쉬운점